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汇通财经APP讯——贵金属：隔夜音书面略显清淡，但贵金属波动仍是剧烈，在好意思国大选落地带来的市集风险偏好回升，以及强势好意思元的布景下，贵金属出现显耀跌幅。近期好意思联储降息预期亦有所拘谨，在特朗普战略目的可能推高通胀的布景下，市集对好意思联储将来更慢降息的预期加强，亦给贵金属带来一定压力。总体来看，近期贵金属握续回调，但咱们展望在短线压力开释后，贵金属或连接受到降息、地缘政事等身分撑握，并延续此前长线上行态势。操作上，逢低布局多单。沪金 2412 参考区间 600-625 元/克，沪银 2412 参考区间 7500-7900 元/千克。

工业硅：工业硅期货延续过错震撼运行态势，市集需求略显低迷，现货握续挺价，但下流继承度较弱。从供需来看，西南季节性停炉告一段段落，但朔方开工仍高，需求端尚有多晶硅减产的潜在利空，供需满盈景况虽有缓解，但仍难达到均衡。总体来看，供应虽有季节性削弱，但需求亦存不利身分，但高库存景况之下，后市仍宜以偏梦想路对待。

铜：周一晚沪铜主力跌近 1%至 75900 元，伦铜跌破 9300 好意思元。宏不雅中性。中国 10 月社会融资畛域增量累计为 27.06 万亿元，同比旧少小增 4.13 万亿元。此外，特朗普政府将来战略仍存不细目性，隔夜加密货币、好意思元走强，原油、黄金、铜价承压回调。基本面中性。昨日上期所铜仓单减少 1102 吨至 3.77 万吨，LME 铜去库 525 吨至 27.18 万吨。9 月智利国度铜业铜产量同比增长 5.2%至 12.31 万吨。总体来看，宏不雅氛围偏弱类似基本面改善有限，展望短期铜价督察偏弱震撼，沪铜在东说念主民币走贬下落幅暂时有限。当天沪铜主力运行区间参考 75500-76700 元/吨。策略上，短线空单可连接握有，中长线逢反弹可加码布局远月空单。

双焦:战略落地，基本面影响权重增多。需求端，铁水产量环比下降，钢材需求渐渐参加淡季，但钢厂仍成心润，展望出产强度精真金不怕火下降。战略落地未超预期，投契情谊下降。供给端，国内煤矿产量督察高位，蒙煤通关高位回落，海运煤督察高位，焦煤供给充足。焦炭产量督察高位，近期变动不大。库存端，上游压力偏大，下流库存尚可。基本面一般，本周展望震撼偏弱运行。

沪铅：隔夜沪铅偏强震撼。基本面，供给方面，环保扰动间续存在，部分短时市集通顺货源边缘收紧，类似废物采购需求增多老本撑握尚存。供应方面，月内蓄意排产增量有限，不外短时再生铅厂复产有所放量。耗尽端，下流蓄企年未泛泛稳产为主，近期开工有所回暖。全体而言，11 月合约交仓移库使库存运转渐渐积聚，同期再生环保限产身分影响弱，供应放量施压铅价，但部分交割品牌减停产，短时供需矛盾有限。

不锈钢：国内 10 月社融增量累计为 27.06 万亿元，比上年同期少 4.13 万亿元，自满当下基本面仍是偏弱；同期隔夜好意思元指数偏强运行，对有色板块酿成压制。纯镍方面，库存握续垒库，下流需求疲软，基本面过错不改，但市集仍旧担忧后市印尼镍矿战略。镍的新能源需求放缓，下流补库能源较弱，多数企业握不雅望魄力，撑握不及。镍铁价钱偏弱运行，不锈钢老本撑握走弱，同期不锈钢现货交投疲软，全体来看价钱撑握有限。

原油：外洋原油期货周一大幅下挫，中国推出经济刺激蓄意后，宏不雅端短时辰不会有新的利好出现，买音书卖事实的步履令商品市集承压；同期中国公布 CPI 和 PPI 数据，突败露时经济神色仍略显低迷。原油基本面情况看，热带风暴拉斐尔登陆，好意思湾地区约 44.5 万桶/日的原油出产行将收复。原油中期偏弱的神色越来越成为共鸣，那即是中国需求延缓，非 OPEC+国度2025 年的供应增速皆可能大于众人需求增速，再类似 OPEC+可能的增产量，原油将供大于求。现时低库存思色下，原油仍可能在震撼区间下沿觅得撑握。

橡胶：跟着雨季收尾后，相对齐全一个月的上量后(季节性增长其中极少或是农业从业东说念主员固有的步履刚性，即是无讲价钱若干，永恒有一部分固定从事割胶职责的农民)，在价钱回逾期，非凡的季节性增长同期减少(即是指被高价诱导来割胶的胶农减少粗略割胶频率因为价钱回落缩短等，同期橡胶树因为树龄问题，不再孝敬多数当然增长)，供应趋向于以销定产；需求侧来看，国内下流企业的出产举止并未有太大的边缘变化，跟着好意思国大选结果与降息鞋子再落地，商品市集再度迎来需求侧预期的增强。因此，从总量供需均衡视角，自然橡胶或相近再均衡景况。短期内，RU&NR 企稳，暂无趋势性行情。

沥青：国内沥青 54 家企业厂家样本出货量共 38.4 万吨，环比减少 18.2%。分地区来看，华东及西北地区出货量减少显然，其中华东主如果区内主力真金不怕火厂间歇停产，类似台风影响，船发延后所致；西北主如果主力真金不怕火厂供应减少，区内大部分地区受温度影响，下流终局需求下滑，带动出货减少。沥青供应端随同主营锤真金不怕火收复全体略有增多。需求方面，朔方刚需处于收尾阶段，出货放缓，南边下流终局撑握显然，成交敌视活跃，全体需求中性下，南边展望略强于朔方。库存方面，沥青库存去化仍较为显耀，但厂库仓单库存回升下，正套扩大策略不细目性增多，短期沥青提倡不雅望为主。

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