2024年，在新“国九条”强调严把刊行上市准入关、进一步完善刊行轨制、严格再融资审核把关的配景下，A股上市公司IPO和再融资均有显明收紧。严格监管下，上市公司审核圭臬得到全面升级，优化了成本阛阓的资源设立，有助于开荒高质料成本阛阓。

　　IPO画像

　　A股篇

　　1. 募资总和跌破千亿元大关

　　按上市日历统计，2024年内（含12月30日上市的国货航（001391）），共有100家公司在A股完成首发上市，系数募资673.53亿元。IPO学派及募资总和均创2014年以来新低，同比下跌68.05%和81.11%，募资总和为近10年来初度跌破千亿元大关。

　　2. 创业板IPO数目及募资额双双最初

　　从上市板块来看，创业板上市公司数目、募资总和均居于首位，共有38家公司上市，募资总和达到225.81亿元，占比区别为38%、33.53%。终了最新，创业板上市公司已达到1365家，握续靠拢深证主板公司数目。

　　3. IPO公司质料提高

　　新“国九条”发布后，沪深交游所改造了相关配套业务轨则，完善主板、创业板、科创板上市要求，抑制提高了净利润、现款流、交易收入和市值等目的。关于科创板而言，防备强调了科创板“硬科技”属性，强化科创属性要求，提高了研发插足、成长才气、发明专利等圭臬。

　　在此配景下，本年以来IPO公司质料有显明提高，33家公司近三年营回复合增速在30%以上，46家归母净利润复合增速超30%。科创板IPO公司研发插足加多，近三年研发插足占比均值独特10%，最高的联芸科技达到36%以上。

　　4. IPO公司汇集在三大领域

　　从行业漫步来看，2024年IPO公司主要汇集新动力、工业、半导体等三大领域，电子、电力设备、机械设备、基础化工、贪图机五大行业IPO数目和募资总和最初，数目系数67家，占比超三分之二；募资总和系数470.35亿元，占比接近七成。

　　其中，电子行业拔得头筹，IPO数目达到20家，同期是独一募资总和超百亿元的行业。跟着东谈主工智能、云贪图阛阓快速发展，2024年半导体阛阓显明回暖，电子行业充分受益。

　　5. 长三角、珠三角IPO赓续领跑

　　从所属省份来看，长三角、珠三角IPO募资握续领跑，广东省、浙江省、江苏省、上海市募资总和居前，区别为115.56亿元、110.99亿元、94.63亿元、80.1亿元。从单家公司募资金额均值来看，北京市、上海市单家公司募资最多，均值区别达到11.62亿元、10.01亿元。

　　6. 投资者打新珍重回升

　　2024年以来开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，股民“打新”珍重握续回升。国货航网上灵验申购户数达到1322.52万户，创年内最高记录。2024年网上申购户数超千万的共有14家公司，上市日历均在第四季度。

　　自9月运行，“中签”收益显明提高，引发了投资者“打新”珍重。按上市首日最高价贪图，2024年1~8月，新股单签收益均值为1.85万元，9月则提高到3.11万元，其中长联科技（301618）创下年内新股单签收益记录（19.34万元），10月赓续升温，单签收益均值为6.11万元。

　　值得提神的是，2024年以来新股首日“破发”景况显明减少，仅1股首日收盘价破发。破发率下跌与愈加合理的订价联系，按刊行价钱贪图，85只新股刊行市盈率低于方位行业市盈率。

　　7. 子公司分拆上市措施暂停

　　2024年，A股仅有中科星图分拆子公司星图测控在北交所上市的得手案例，较往年大幅减少。此前，新“国九条”强调从严监管分拆上市，分拆上市的审核环境合座遇冷。2024年以来发布分拆上市相关公告的33家公司中，有20家选拔隔断分拆上市进度。

　　值得提神的是，多家上市公司在隔断权术分拆上市后，赓续寻找新的融资渠谈。如歌尔股份（002241）2024年5月公告隔断分拆子公司歌尔微至创业板上市后，9月发布公告拟分拆歌尔微至港交所主板上市。另外，万润股份（002643）在隔断权术子公司九目化学分拆上市的同期，还公告苦求九目化学在新三板挂牌。

　　港股篇

　　1. 港股IPO募资总和增长超80%

　　在内地IPO节拍放缓的同期，港股IPO阛阓显赫回暖。左证港交所及Wind数据，2024年港股IPO募资总和一经达到854.72亿港元，较2023年上涨84.47%。毕马威瞻望，港股2024年公共IPO集资额名挨次四，重返公共阛阓前五名。

　　从数目来看，2024年港股IPO公司数目为67家，为2013年以来新低。募资总和回升主要由于多只超大型新股上市，好意思的集团（000333）、地平线机器东谈主-W、顺丰控股（002352）、华润饮料募资总和均超50亿港元。其中好意思的集团首发募资总和达到356.67亿港元，为2021年3月以来最高。

　　2. 港股破发率超三分之一

　　终了12月27日，2024年港交所上市的67只新股中，24股收盘跌破刊行价，占比独特35.82%。与此比拟，2023年上市的新股中，上市首日收盘价破发的比例为34.29%，破发率小幅增长。

　　值得提神的是，尽管港交所新股破发率仍处于高位，但投资者认购心理不减，2024年有64只港交所新股赢得逾额认购（网上刊行灵验认购倍数大于1），占比独特95%，比2023年越过约5个百分点，其中草姬集团、晶科电子股份、优博控股等5股灵验认购倍数在1000倍以上。

　　再融资画像

　　A股篇

　　1. 再融资额创18年新低

　　2024年，A股再融资审核加严，召募资金显赫下滑。按上市日统计，全年共178家（剔除调换值）上市公司进行再融资（包括定增、优先股、可转债），系数募资总和2198.86亿元，创2007年以来新低。

　　定增仍为再融资最主要的渠谈，上市公司2024年定增募资总和达到1698.18亿元，占再融资总和比重达到77.23%；可转债次之，募资总和为482.78亿元，占比21.96%，刊行优先股仅1家公司，募资占比0.81%。

　　2. 3个行业再融资总和超200亿元

　　分行业来看，10个行业2024年再融资召募资金总和超百亿元，其中基础化工、交通运载、公用职业居前，区别达到272.86亿元、225.34亿元、201.11亿元。

　　3. 四季度再融资阛阓回暖

　　2024年第四季度，再融资募资总和达到636.92亿元，比第三季度增长72.12%，出现回暖迹象。另外，第四季度共有141家上市公司发布定增预案，占全年比例达到43.93%，也泄漏馅再融资活跃度显明提高。

　　港股篇

　　1. 再融资领域结合四年独特IPO

　　2024年,港股再融资募资总和为866.93亿港元，与2023年比拟下跌9.79%，已结合三年下跌，为2010年以来最低，较2015年的最高值下跌85%以上。

　　尽管港股再融资募资总和有所缩水，但仍结合四年独特IPO募资额，施展出再融资在港股阛阓的伏击性。

　　2024年以来，港股再融资领域前五的行业区别是有色金属、泛泛亏蚀零卖、医药生物、软件管事、公用职业，募资总和均独特70亿港元，其中有色金属、公用职业2024年未有IPO刊行，但再融资金额名列三甲。